ZIM Integrated Shipping Services (NYSE: ZIM) публикует сильные результаты Q2 на фоне неопределенности с поглощением Hapag-Lloyd

• ZIM Integrated Shipping Services (NYSE: ZIM) сообщила о более высокой выручке второго квартала, чистой прибыли и скорректированной EBITDA по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
• Предложенное Hapag-Lloyd поглощение ZIM на сумму $4,2 млрд остается предметом нормативных утверждений и утверждения государством Израиль.
• ZIM располагала $2,53 млрд в денежных средствах и инвестициях, но значительные обязательства по аренде судов означают, что компанию нельзя характеризовать как не имеющую долгов.

ZIM Integrated Shipping Services (NYSE: ZIM) — это глобальная компания контейнерных перевозок, предоставляющая услуги грузовых перевозок по основным международным торговым маршрутам. Компания управляет в основном арендованным флотом, что обеспечивает операционную гибкость, но также создает значительные долгосрочные обязательства по аренде.

19 августа 2026 года ZIM опубликовала финансовые результаты за второй квартал, закончившийся 30 июня 2026 года. Выручка составила $1,781 млрд, увеличившись примерно на 9% по сравнению с $1,636 млрд в том же квартале 2025 года. Компания перевезла 922 000 двадцатифутовых единиц, что на 3% больше, а средний фрейтовый тариф увеличился на 8% до $1590 за единицу.

ZIM сообщила о чистой прибыли $64 млн по сравнению с $24 млн год назад. Разбавленная прибыль на акцию по GAAP составила $0,53. Скорректированная чистая прибыль составила $77 млн, что эквивалентно примерно $0,64 на разбавленную акцию. Скорректированная EBITDA увеличилась на 4% до $491 млн, хотя ее маржа немного снизилась до 28% с 29%. Отчет о прибыли ZIM

Скорректированная прибыль в размере примерно $0,64 на акцию значительно превысила консенсус-прогноз Zacks убытка $0,10, что привело к неожиданности по прибыли в размере 740%. Выручка также превысила оценку Zacks в $1,63 млрд примерно на 9,5%. Однако другие поставщики прогнозировали прибыль примерно $0,80 на акцию и выручку $1,79 млрд, по сравнению с которыми результаты ZIM представляли скромные ниже, чем превышения.

ZIM сгенерировала $395 млн операционного денежного потока и $386 млн свободного денежного потока в течение квартала. Ее общее денежное положение, включая денежные средства, банковские депозиты и другие инвестиции, составило $2,53 млрд по состоянию на 30 июня 2026 года. Компания также сообщила о позиции чистых денежных средств в размере $2,46 млрд, когда финансовый долг был рассчитан без обязательств по аренде.

ZIM имела приблизительно $5,23 млрд в текущих и долгосрочных обязательствах по аренде, в основном связанных с ее арендованными судами. Включая эти обязательства, компания сообщила о чистом долге в размере $2,77 млрд и коэффициенте чистого левериджа 1,6 раза. На основе текущих активов в размере $2,85 млрд и текущих обязательств в размере $2,30 млрд ее текущий коэффициент составлял примерно 1,24.

ZIM остается предметом соглашения о слиянии, в соответствии с которым Hapag-Lloyd AG (XTRA: HLAG) приобретет компанию за $35 за акцию наличными, что представляет стоимость собственного капитала примерно $4,2 млрд. Сделка была одобрена акционерами ZIM, но остается предметом нормативных утверждений и авторизации государством Израиль в соответствии с его правами на специальные государственные доли. Стороны заявили, что продолжают работать над выполнением условий закрытия.

Автор Seeking Alpha впоследствии понизил свой личный рейтинг ZIM с «Strong Buy» на «Buy», ссылаясь на менее благоприятный баланс риска и доходности и неопределенность вокруг сделки. Это было мнение независимого автора, а не понижение рейтинга, выданное брокерской фирмой или исследовательской фирмой.